随着外卖大战最后一家的财报落地，我们终于可以知道整个外卖大战最后的结果以及未来走向了。

首先，对于谁是赢家这一点，在8月初瑞银的研报里边就已经明确展示过了，就是某宝。因为从市场份额上看，某东和某团的争斗刚开始，也就是战争初期的时候，某东大概从4%拉到13%。但是随着某团和某宝的加入，某东最后降到了7%，然后某团一路下降，市场份额从85%掉到了65%。但是某宝呢，从11%一直干到了28%，赢家是谁已经不言而喻了。

但是我们想知道的是，随着最后一份财报出来，我们也想看一下，在整个大战中三方成本到底是多少，到底有多惨，是否他们还有力继续在互联网领域深挖，以及是否耗干了所有精血，在其他方向已经一蹶不振了。这是整个港股现在担忧的一个原因。

那现在我们去看这份财报的话，从这几个角度看。首先看整个现金流状况。其实最后虽然说对利润都产生了一些影响，但是三家的整个现金流状态基本上还是保持比较稳定的，所以没有伤到人家筋骨，可以这么说。所以这个战斗有可能还会继续。

但是双方已经意识到一个点了：我们的资金体量跟某宝根本不是一个级别的。如果大家非要争个你死我活、鱼死网破，那谁都没好果子吃，而且大概率赢的不是某东和某团。所以在这种情况下，他们两个在这种战略格局上大概率不会轻举妄动了，只会在细分领域以及在不同的战略策略上搞高质量发展，不搞价格营销了，所以这是非常好的一点。

那对于某宝来说，会不会借着它的优势继续去打压别人？毕竟我这个现金流量比较充足嘛，我烧死你们得了。这大概率也不会。为什么？因为大家看到了一个不一样的某宝财报，它财报表现得非常复合。

大家看整个营收情况，某东增长了24%，但是净利润降了50%；某团净增长了11.7%，但是整个利润基本上给吃干净了，比去年同期掉了98%，非常吓人。

那大家其实比较担心的是，某宝最后出来的财报会不会也是这样。结果人家一出，虽然增长不如前面两个那么迅猛，但是人家净利润并没有下滑那么多。证明什么？综合业务发展得非常迅猛，不单单是以某一块业务作为它整个的胜负点，而且在一些新业务上非常亮眼。

首先是在国际业务上。国际业务大家知道，它的AIDC之前是蒋凡做，蒋凡也就是现在整个阿里的带头人。所以其实它整个在国际上的发展非常亮眼，不仅是在国内卷，在国外、海外的延伸其实也有非常好的发力点。

第二个，就是它在智能云以及AI上面的收入达到了26%，又是一个新高。所以大家其实在一季度的时候，还是觉得大家新鲜，都接入到企业云里边去看看吧。但是到二季度，这个发展势头还是依旧的。所以大家对于AI这个热度，起码在应用层面上，并没有那么大程度地降低。大家对于AI这个业务还是保持乐观的。而且它的整个营收，虽然跟上千亿的整个电商营收来说还是比较微薄，但是已经呈现了非常好的发展势头。这个又构成了它利润来源比较综合的另一个因素。

第三块就是即时零售。大家知道，即时零售这一块也是大家比较关注的一个重点。毕竟即时零售之前，某东出来说零售是我的，某团出来说即时是我的，那即时零售既是你的又是我的，大家争抢这个热点。最后某宝出来说都是我的。所以它整个增长了12%，规模达到132，是非常高的一个数额。所以整体收入的情况，我可以给大家列一下，大家看一下整个列表。

所以基于现在它整个复合的业务来说的话，整体发展还是比较不错的。总的来说，整个财报出来之后，大家认为竞争虽然会继续，但是不会再卷价格了，会向一个相对比较好、相对比较个性化的方向去发展。

另外，对于整个外卖巨头，甚至是整个港股市场来说，因为这个利空迅速出清，就是现金流包括各个经营状况都还可以，只是净利润受到一些影响。所以其实这些利空出清之后，叠加上它们在AI方面发展的空间，以及最后还有自研芯片这种刺激，整个来说，大家对下一周的港股还是要有一点期待的。

现在整个市场是什么状态呢？就是它要想涨，不能光靠一个方面。第一，你得有一个龙头作用，有一个龙头得去顶这个股价。第二方面，有一个龙头去彰显出这个价值之后，大家就会往这儿凑，凑的时候基本上就能跟贴膏药似的，一层一层一层去贴，靠ETF均匀地撒胡椒面，贴膏药似的那种贴。

所以但凡有一个龙头能出来，就很容易把港股整个情绪给带动起来。毕竟其他板块其实表现也不弱。大家再看券商，最近港股比较火的那几个券商，整个利润增长基本上也在90%；然后保险上周五也有所表现。所以其实这些板块，两端——一个是进攻性比较强的这一端，还有相对来说体量比较大的这一端——都还是比较不错的标的。

这样大家在上周科创有一些已经停牌了，有相对来说处在高位的情况下，创业板可能那几个巨头也涨得差不多的情况下，是否愿意把一部分精力回撤到港股来，大家可能要抱有更大的期待。

这个就是我对于这次某宝整个业绩的一个看法。那我也真心希望这些互联网巨头能够挑起这次大梁。因为毕竟你可以去看Meta、Google这些所谓的美股七巨头里边，这些互联网企业其实在AI方面还是很有正向引领作用的。我们这些企业到底能不能把我们真正的A股“七姐妹”这种势头给拿出来，我们就期待某宝继续发力吧。

好，这是今天内容。谢谢大家，拜拜。
